16. 존 보글과 인덱스펀드(2)

John Bogle - The Little Book of Common Sense Investing

 

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훌룡한 펀드를 사면 되지

- 1970~2005년 펀드 vs. 지수 배틀

355전 24승 48무 283패(6.7%)

- 35년 사이에 223개 펀드는 사라짐

60개는 패배, 48개는 비김, 24개 승리

- 승자펀드 24개 중 15개는 초과수익 2% 이하

나머지 9개중 6개(마젤란펀드)는 자산증가로 초과수익 상실

펀드 3개(0.85%)만 35년간 초과수익 달성

- 더 슬픈뉴스 : 그래도 대부분 펀드매니저가 나보다는 잘함

- 결론 : 남이투자? 절대안됨, 직접투자? 도 너무 위험

그럼 인덱스 사고 가만히 있으면 복리 9.5% 먹는다

 

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그래도 잘하는 매니저를 찾으면?

- 96~99년 대박펀드가 99~02년에는 처참히 박살

- 각 해 Top 20위 펀드 분석

올 해 상위 1% 펀드가 이듬해 상위 42~43%

 

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전문가들에게 펀드매니저를 고르게 하면?

- 전문가 추천 펀드 따라하면 그냥 투자자들보다 3.7% 낮음

 

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비용 : 인덱스 0.25%, 펀드 2%

뮤츄얼펀드가 인덱스펀드를 이길 확률

1년 이내에서는 29%, 10년 이내에는 9%, 50년은 2%

 

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보글의 7계명

- 주식수익은 기업들이 실제로 벌어들인 수익

배당수익 + 이익성장

- 단기적으로는 투기성이 높으나 장기적으로는 사라진다

수익은 거래에서 오지 않고 '보유'에서 온다

- 개별종목 예측은 매우 어렵다. 다 사라!(인덱스펀드)

- 모든 투자자들이 버는 수익은 주가지수 수익과 동일하다

- 근데 거기서 비용을 뺴야한다. 수수료를 최소화하라

- 펀드 수익은 거지같고, 펀드투자자 수익은 더 거지같다

- 주식투자자의 가장 큰 적은 수수료와 감정이다

 

자산배분은 어떻게?

- 주식비중 : (100-나이), 나머지는 채권

- 국제 투자도 괜찮은데 주식비중 20% 이하로 제한?

- 주식 : 전부다 인덱스, 원하면 가치 + 소형주 조금만 해라

- 채권 : 전부다 인덱스, 주로 5-10년채, 장기+단기도 가능

 

강환국 평

장점

- 투자자 중 99%에게는 보글의 방법이 맞다

- 비전문가가 단순무식하게 펀드매니저 99%보다 높은 수익내기 가능!

단점

- 인덱스투자도 일시적으로 50~80% 손실 가능

- 인덱스투자 + 마켓타이밍으로 수익 유지+손실 획기적 축소 가능

- 종목선정을 통해서도 시장을 충분히 이길 수 있음

- 평균수익보다 '시장 깨는 길' 찾는게 재밌음

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https://youtu.be/gj0OBftq6SQ