15. 존 보글과 인덱스펀드(1)

John Bogle - The Little Book of Common Sense Investing

 

인덱스펀드로 '투자의 민주화'

 

1

역사는 모든 주식회사를 적은 비용으로 보유하고 있으면

이길수 있다는 것을 증명한다.

- 100년간 수익 : 복리 9.5%

 

2

주식시장의 수익은? 이익성장 + 배당

- (투자수익) 이익성장 5%, 배당수익 4.5%

- (투기수익) 주가 PER 변경 : 0.1%

- 장기적으로는 주식수익 = 투자수익

- 단기적으로는 투기수익도 상당함

 

3

복리 9.5%를 먹고싶다 -> 모든 주식을 다 사라 -> 인덱스펀드

 

4

비용은 중요하다

- 펀드 : 이 세상 모든 펀드의 평균수익 = 주가지수 수익

수수료 2.5% 뗀 후에는? 주가지수보다 훨씬 낮아짐...

 

5

1980~2005 현실은 더 비참

- S&P 복리수익 : 12.3%

- 평균 펀드수익 : 10.0% (수수료가 약 2.3%)

- 펀드 투자자의 수익 : 7.3%

투자자의 '절묘한' 타이밍(오른후 사고, 깨진후 팔고)

마델란펀드 : 복리 30%를 벌었는데 투자자 절반 이상은 돈을 잃었음

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https://youtu.be/nVJGCJHcu8s