할수있다 알고투자
33. [초보] 마코비츠, 12페이지 논문으로 노벨상 받다
언젠가는 강부자
2020. 7. 27. 08:58
Harry Markowitz
Portfolio Selection(1952)
요약 : 상관성(Correlation) 낮은 자산(군)에 분산투자!
한 섬나라, 주식 딱 세개
- 우산주, 아이스크림주, 수영복주
올해 날씨는 당연히 아직 모름
- 어떤 걸 살까?
- 정답 : 우산/아이스크림 or 우산/수영복
(마이너스 상관관계)
주식나라에는 마이너스 상관성 없음
- 다른 자산군을 포함하면 상관성이 대폭 낮아짐
ex) 채권, 부동산, 금 등
- 자산군별 상관성은 크게 변하지 않음
- (맛보기) 영구 포트폴리오!
포비 > tools > backtest asset class allocation
asset allocation : Harry Browne Permanant Porfolio
=> 미국주식, 현금, 장기국채, 금 각각 25%
1년에 한 번 리밸런싱
=> 각 자산군 MDD는 50~60% 까지 나오지만,
자산군별 상관관계가 마이너스이기 때문에
40년간 포트폴리오 MDD는 13%밖에 안되는 것
영구 포트폴리오 대단하지만
최상의 자산배분 전략은 아님!